Un hiver rigoureux ou des opportunités à saisir ?
Mar 26, 2026|
Impact de la guerre entre les États-Unis et l'Iran sur l'acier et son influence ultérieure sur le marché dans la période à venir
L'impact de la guerre entre les États-Unis et l'Iran sur l'industrie sidérurgique réside principalement dansla flambée des coûts de l’énergie, la perturbation du transport maritime, la divergence de la demande régionale et la montée de l’inflation et de la pression mondiale sur la croissance, qui façonnera davantage un modèle dehausse des coûts, restructuration de la structure des exportations, performances divergentes des produits et volatilité accrue du marchéau cours des 3 à 12 prochains mois.
I. Impacts directs et indirects sur l'acier
1. Coûts de production : double pression de l’énergie et du transport maritime
Coûts énergétiques: L’Iran contrôle le détroit d’Ormuz, par lequel transitent environ 20 % du pétrole brut mondial et 30 % du GNL maritime. Des blocus ou des conflits pousseraient le brut Brent au-dessus de 100 à 110 dollars le baril et les prix du gaz naturel européen augmenteraient considérablement. En tant qu'industrie à forte consommation d'énergie-, la sidérurgie est confrontée à des augmentations significatives des coûts du carburant et de l'électricité,augmentant les coûts mondiaux de production d’acier de 5 à 15 %.
Frais d'expédition: Avec les blocus des détroits et les tensions en mer Rouge, le transport maritime mondial est contraint de se réorienter autour du Cap de Bonne-Espérance.Les taux de fret maritime pour l’acier pourraient augmenter de 2 à 5 fois, accompagnée d’une forte augmentation des primes d’assurance contre les risques de guerre et des retards de livraison, augmentant à la fois les coûts et les risques à l’exportation.
2. Côté offre : production iranienne restreinte et commerce mondial restructuré
Acier iranien: L'Iran produit environ 30 millions de tonnes d'acier brut par an et en exporte environ 11 millions de tonnes, principalement des billettes, ce qui en fait un fournisseur clé du Moyen-Orient et de l'Asie du Sud. La guerre entraînerait une instabilité électrique, des blocus portuaires et des perturbations des exportations,stoppant presque les exportations d’acier iranienet l'élargissement des écarts d'approvisionnement régionaux pour les produits semi-finis-.
Commerce mondial: Le détroit d’Ormuz traite environ 10 % du commerce maritime mondial de l’acier. Des perturbations de la chaîne commerciale à court-terme, des commandes gelées et des risques de performance croissants sont attendus.
3. Côté demande : divergence évidente entre les régions et les produits
Demande du Moyen-Orient: Les conflits suppriment la demande d’infrastructures et d’immobilier en Arabie saoudite, aux Émirats arabes unis et dans d’autres pays, affaiblissant la demande de barres d’armature, de fil machine et d’acier plat. Cependant, l'industrie militaire et la reconstruction d'après-guerre vont stimuler la demande deaciers spéciaux et aciers de construction.
Exportations chinoises: Les exportations d'acier de la Chine vers la région du Golfe représentent une part importante de ses exportations totales. Les perturbations des expéditions à court-terme affecteront principalement les produits plats en acier. Pendant ce temps, la réduction des exportations iraniennes pourrait en bénéficierBillettes d'acier chinoisesen gagnant des parts de marché au Moyen-Orient et en Asie du Sud.
Demande mondiale: Les prix élevés du pétrole alimentent l’inflation et pèsent sur l’industrie manufacturière et la consommation, entraînantfaible demande mondiale d’acier. Le soutien structurel provient de projets militaires, de réparation d’installations énergétiques et d’infrastructures alternatives.
4. Performance des produits : des atouts divergents
Des secteurs plus forts: aciers spéciaux à usage militaire, aciers pour oléoducs et gazoducs, aciers pour équipements énergétiques et billettes d'acier.
Secteurs plus faibles: aciers plats (HRC, galvanisés) et produits longs de construction dépendants des exportations du Moyen-Orient.
Secteurs neutres : produits longs-à usage domestique, acier inoxydable et tubes en acier.
II. Impact sur le marché au cours des 3 à 12 prochains mois (par étape)
1. Court terme (1 à 3 mois) : volatilité accrue, motivée par les coûts-
Prix de l'acier: Soutenus par la hausse des coûts et la contraction de l’offre, les prix de l’acier serontfacile à monter mais difficile à descendre, avec un potentiel de hausse limité en raison de la faiblesse de la demande, montrant une tendance à des coûts élevés et une forte volatilité.
Exportations: Les exportations chinoises vers le Moyen-Orient sont confrontées à des perturbations et se déplaceront vers la mer Rouge, la Méditerranée et l’Asie du Sud-Est.
Expéditions et stocks: Les taux de fret élevés et les retards ralentissent la digestion des stocks mondiaux d’acier.
Marchés financiers: La hausse des anticipations d’inflation retarde les baisses de taux, entraînant des fluctuations des marchés boursiers et une plus grande volatilité des matières premières.
2. Moyen terme (3 à 6 mois) : ajustement structurel, demande divergente
Modération des coûts: Si le détroit rouvre progressivement et que les prix du pétrole baissent, les coûts de production de l'acier diminueront légèrement mais resteront supérieurs aux niveaux d'avant-guerre.
Récupération de l'approvisionnement : La capacité iranienne et les chaînes commerciales mondiales se rétablissent progressivement, améliorant ainsi l'approvisionnement en acier semi-fini-.
Divergence de la demande: L'acier de construction reste faible tandis que l'acier spécial reste solide dans un contexte de reprise progressive des infrastructures au Moyen-Orient.
Marché chinois: Soutenus par la demande intérieure et une structure d’exportation optimisée, les prix intérieurs de l’acier sont relativement résilients.
3. Long terme (6 à 12 mois) : remodelage du modèle, risques et opportunités
Modèle commercial: Les importations d'acier du Moyen-Orient se diversifient vers la Chine, la Turquie et l'Inde, augmentant ainsi la part de la Chine dans les billettes et l'acier plat.
Plancher de coût plus élevé : Les coûts élevés de l'énergie et du transport réduisent les bénéfices de l'industrie sidérurgique et accélèrent l'efficacité et les transitions à faible-carbone.
Reprise de la demande : La reconstruction d'après-guerre libère la demande de matériaux de construction au Moyen-Orient. La diminution de l’inflation et l’assouplissement de la politique monétaire soutiennent une reprise progressive de la demande manufacturière et immobilière.
Risques de marché: Un conflit prolongé pourrait conduire à une stagflation et à un affaiblissement de la demande d'acier ; un cessez-le-feu rapide permettrait au marché de revenir à ses fondamentaux.
III. Conclusion fondamentale et perspectives
Marché de l'acier: Au cours des 3 prochains mois, attendez-vousforte volatilité,-prix déterminés par les coûts et produits divergents. Sur une période de 6 à 12 mois, une amélioration structurelle et une reprise progressive de la demande apparaîtront, bénéficiant aux exportations chinoises de billettes et d’aciers spéciaux/énergétiques nationaux.
Marché mondial: Les coûts élevés de l’énergie et du transport, l’inflation persistante et le ralentissement de la croissanceaccroître la volatilité des matières premières et des actions. Les actifs-de valeur refuge, le transport de pétrole et les chaînes industrielles militaires peuvent bénéficier d'avantages périodiques.